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贸易前景改善,市场处于震荡筑底阶段,北上资金继续流入

杰讯财经网 2019-08-14 08:46:40

贸易前景改善,市场处于震荡筑底阶段
市场回顾:沪深两市强势反弹,北上资金继续流入

贸易前景改善,市场处于震荡筑底阶段

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市场回顾:沪深两市强势反弹,北上资金继续流入
周一沪深两市强势反弹,各大指数开盘后运行平稳小幅上涨,午后市场明显走强。上证指数报收2814点,上涨1.45%,基本收复8月6日的下跌缺口;沪深300指数上涨1.8%,上证50指数上涨 1.9%;深证成指报收8978点,上涨2.08%;创业板指报收1539点,上涨2.14%,走势相较主板更强。板块表现方面,受利好政策刺激券商板块早盘走强,食品饮料板块走势强劲,贵州茅台股价逼近新高,电子、通信、计算机等科技板块午后快速拉升,带动市场活跃度提升,生猪养殖板块午盘杀跌后尾盘收回;有色板块调整,稀土、钴和贵金属走弱。截止收盘,两市共计近50只标的涨停,科创板没有出现涨跌停标的。北上资金净流入28亿,连续4个交易日流入,贵州茅台、五粮液、平安银行获连续加仓。

晚间传出消息,中美经贸高级别磋商牵头人通话,贸易前景改善。受此消息影响,欧美股市、原油市场、基本金属、亚太及美国期指全线走高。美股道琼斯指数几乎直线拉升500点,富时中国A50指数期货一度大涨逾2%,离岸人民币兑美元汇率暴涨1000点,并一度升破7元大关。

后市展望:震荡筑底阶段,更看重中期趋势

八月初市场快速调整,回补了年初2月25日的跳空大涨缺口,当前市场处于震荡筑底阶段,资金情绪有待恢复,做多逻辑有待强化;从技术分析角度看,7月初以来市场的调整还有空间,涨跌仍将反复,而年初以来的周期级别中期行情仍未走完,因此短期震荡阶段操作仍需谨慎,战略配置型资金则可逐步建仓,把握估值见底,盈利结构性企稳的中期战略配置机会。

当前市场短中长期担忧“贸易摩擦”、“地缘政治”、“经济熊”,不过资本市场走势反应投资者对未来的预期,贸易摩擦影响边际上趋于弱化,汇率波动逐步趋稳也将稳定市场对资本流出的担忧,风险溢价的波动有其极限,而经济增长预期当前处于冰点,随着中报季到来,盈利趋势向好的公司配置价值更为明显。

从已披露中报预告公司的情况看,创业板归母净利润增速5.88%,为2018Q2以来的最高值;全 A 非金融石油石化披露率24%,归母净利润增速为-0.05%;全A披露率14%,归母净利润增速为14.96%。从行业角度看,农林牧渔、通信、机械设备、非银、计算机增速靠前且均超过55%;纺服、汽车、有色、建筑、钢铁增速靠后且均低于55%,农林牧渔、非银、TMT 表现亮眼。这或将成为下阶段市场结构性行情的内在驱动力,业绩企稳和估值性价比提升的板块是配置重点。

操作建议:黎明的前夜,抓住盈利企稳趋势

我们认为,恐惧是有极限的,要关注信用趋势性修复带动的盈利修复。一方面是金融机构融资引导,另一方面是需求侧政策跟进,有需求的环境下信用疏导将更为通畅,这让盈利修复的信心更为坚定。基于 4X4 配置体系,推荐:1. 优选风格。看好新型基建发力,通信、计算机等成长风格,看好汽车、家电等低估消费。2. 便宜总能产生收益,银行、非银。

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